中新網北京12月15日電(記者 李金磊)中國社科院15日發佈的《經濟藍皮書:2015年中國經濟形勢分析與預測》指出,目前結構性牛市已露崢嶸,2015年中國股市可能將迎來慢牛行情。房地產行業價格拐點到來,其投資價值逐步喪失,大量的資金可能進入證券市場。
   結構性牛市已露崢嶸 2015年股市將迎慢牛行情
  “2014年儘管世界經濟複蘇出現反覆,國內經濟面臨諸多困難,但在改革及其預期帶動下,2014年國內股市行情不斷,大盤大幅上漲。2014年證券市場可以用結構性牛市已露崢嶸來概括。”報告稱。
  “2015年國內證券市場出現緩慢牛市的概率較大。目前我們正站在牛市的邊緣。”報告在展望2015年時稱。
  報告進一步指出,看好中國證券市場的理由有三:第一,無風險利率下行會帶來風險資產價格上升。利率下行,會使得人們重新考慮自己的資產配置,風險資產會獲得更多青睞,從而導致風險資產價格上升。這將成為2015年股票市場牛市格局的核心驅動力,是股票價格提成的內生影響因素,會成為2015年股票市場牛市格局觸發器。
  第二,房地產行業價格拐點的到來,使得其投資價值逐步喪失,近十年來的資金堆積將逐步從這一領域退出,投入其他實體行業。隨著資本市場賺錢效應凸顯,相當一部分資金會在資本市場上尋找新的增長點,從而推動證券市場在2015年迎來一個一定級別的緩慢牛市。
  第三,在經歷了2008年金融危機之後,國際經濟增長雖有反覆,但恢復增長的勢頭正逐步明朗。
  報告稱房地產失去投資價值 更多資金將進入股市
  報告指出,多年來,房價不斷上漲,從而帶動房地產投資需求的大幅增加,房地產投資的不斷增加提高了地方政府收入,也提高地方財政收入的預期,直接刺激了地方融資平臺規模的擴張。另外,房地產行業的不斷擴張也直接導致了許多無效產業的擴張。還有,房價高企加重了購房者的負擔,嚴重影響了一大部分社會人群的消費能力。
  “總之,房地產業就像一個巨大的磁石,將大部分的社會資金都吸引入其中。”報告稱,但隨著房價調整,對房價進一步上漲的預期現在已被打破,這使得房地產作為投資品的作用大大降低。相反的邏輯鏈條正在形成,這將是社會資金的一次巨大釋放,規模會類似於超新星爆發,最終會超出人們的想象。
  “大量的社會資金會重新進入有效產業,帶動證券市場分子部分加速成長,同時,就如前所述會使得利率下行,從而帶動整個風險資產價格上揚,產生資本市場向上預期,從而吸引更多資金直接進入證券市場。”報告說。
  報告還指出,隨著證券市場改革的深入,證券市場引導資金進入有效產業的能力也正在增強。由此,新的良性的邏輯循環鏈條正在形成,中國經濟結構調整的良好環境也趨於形成,調整本身將在2015年進入佳境。由此,2015年證券市場必將迎來一輪一定規模的緩慢牛市行情。(完)  (原標題:社科院:2015年中國股市將迎慢牛 房產失去投資價值)
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